Проектное финансирование

Проектное финансирование — это способ привлечения денежных средств для обеспечения крупного инвестиционного проекта. Его также называют инвестиционным кредитом. Особенностью данного способа является то, что средства выдаются не под залог имущества, государственную или корпоративную гарантию, а под денежный поток, который будет создаваться проектом после его завершения.

Существуют следующие принципы, лежащие в основе проектного финансирования:

• деньги вкладываются в относительно «обособленный» проект через организацию, специализирующуюся на его реализации;
• чаще метод применяется для нового бизнеса, чем для уже созданного;
• финансовый проект обладает ограниченным сроком жизни по контракту или лицензии;
• источником возврата вложений является прибыль от реализации проекта;
• доля привлеченной денежной массы в общем объеме финансирования составляет 70–80 %;
• обеспечение и гарантии не предоставляются либо они не полностью покрывают возможные риски;
• заимодавцы могут рассчитывать лишь на будущую прибыль, а не на финансовые показатели и стоимость активов организации;
• основные гарантии для заимодавцев — контракты, лицензии, исключительные права разработки и использования ценных активов, технологии и производство продукции.

Виды проектного финансирования

• Без регресса на заемщика. Этот вид предусматривает, что все риски берет на себя кредитор. Такие проекты являются наиболее прибыльными и привлекательными для инвестиций, поскольку дают в результате реализации конкурентоспособный товар.
• С полным регрессом на заемщика. Зачастую он применяется при финансировании малорентабельных, некрупных проектов. В данном случае заемщик берет на себя все риски.
• С ограниченным регрессом на заемщика. В этом случае генерируемые риски распределяются между всеми участниками. Данная форма является наиболее распространенной.