Как рассчитать окупаемость проекта

Инвестиции — популярный и эффективный способ преумножения средств. Блог Bestinvestor.ru расскажет о важном принципе выбора такого инструмента.

Традиционные банковские вклады хороши со многих сторон, но не обеспечивают главное — хорошей окупаемости инвестиций. С этой точки зрения к более перспективным вариантам можно отнести различные бизнес-проекты, недвижимость и другие высокодоходные активы.

Для объективного представления о них следует использовать такой показатель, как период возврата инвестиций. Под ним понимается минимальное количество времени, требуемое для покрытия всех затрат, произведенных на старте реализации коммерческого плана. Срок окупаемости является ключевым в определении привлекательности того или иного инвестиционного проекта.

Скорость возмещения первоначальных расходов особенно актуальна в неустойчивых экономиках и при внедрении передовых технологий.

Стандартная окупаемость капитальных вложений

Чтобы понять ориентировочную привлекательность доступных вариантов, применяют простой способ. Он предполагает, что окупаемость инвестиционного проекта равна отношению всех вложенных средств к годовым поступлениям от его реализации.

Приведем пример расчета периода окупаемости:

• куплена квартира стоимостью 3 миллиона рублей и сдана в аренду за плату в 30 тысяч рублей в месяц;
• период, за который все потраченные деньги вернутся обратно, равен 3000/30=100 месяцев или примерно 8,33 лет.

Как видим, при этом подходе не учитывается инфляция, риски порчи и многие другие факторы. В усовершенствованной формуле расчеты периода возврата инвестиций из суммы дохода дополнительно вычитаются коммунальные платежи, возможные проценты по кредиту и налоги. Это делает проект менее перспективным, но позволяет оценить его более объективно.

Способ очень прост и доступен даже для людей без глубоких математических и финансовых знаний.

Окупаемость инвестиций с дисконтированием

Стоимость денег никогда не остается постоянной с течением времени, а, значит, сумма доходов, которые поступят в будущем, не будет идентична поступлениям в текущий момент даже при прочих равных условиях. Именно этот фактор и заложен в, так называемом, коэффициенте дисконтирования. В нем, обычно, учитываются инфляция, минимальная степень доходности по аналогичным видам проектов, средний уровень риска, ставка рефинансирования и т. п.

Как узнать срок возврата инвестиций в таком случае?

Воспользуемся следующей схемой: Kd=1/ (1+i)n, где i — дисконт, n — порядковый год с начала получения дохода.

Сумму поступлений следует определять поочередно, нарастающим итогом. К примеру:

при дисконте в 10 % на пятый год активной отдачи проекта имеем: 1/(1+10%)5=0,6209, то есть только 62,09 копеек в пересчете на сегодняшний 1 рубль. Таким образом, с каждым следующим годом оценка дохода будет падать и это важно иметь в виду при выборе длительных проектов. Между возможностью заработать 12 миллионов уже через 12 месяцев или 15 миллионов, но через 3 года, выгоднее выбрать первый вариант.

Особенности окупаемости инвестиционных проектов

Существует множество нестандартных случаев, требующих учета иных факторов, кроме указанных выше. В частности:

• срок возврата инвестиций в инновации, чаще всего, более длительный. Чтобы установить максимально точную величину, нужно принять во внимание такие моменты, как патентная чистота и степень новизны, а также посчитать несколько дополнительных показателей;
• в поступления можно включать доходы от ликвидации ненужных активов. В результате окупаемость капитальных вложений наступит раньше.

Вывод: чем детальнее рассмотрен данный показатель, тем более предсказуемым и прибыльным окажется выбранный план.