Коэффициент покрытия — что это?

Коэффициент покрытия — один из ключевых показателей финансовой устойчивости фирмы. Блог Bestinvestor.ru расскажет, как его рассчитать и использовать.

Зачем нужен коэффициент покрытия?

При рассмотрении вопроса о предоставлении инвестиций или кредита необходимо понять, насколько предприятие справляется с уже существующей долговой нагрузкой, и способно ли оно взять на себя новые обязательства, сохранив платежеспособность. Коэффициент покрытия как раз позволяет получить такую информацию, выраженную одни числом, значение которого достаточно легко интерпретировать.

Руководству предприятия также необходимо следить за этим параметром. Знание актуального значения коэффициента покрытия обязательств дает возможность вовремя скорректировать подход к управлению активами, принять меры против наступления банкротства. Эта информация также позволяет сделать вывод, может ли фирма получить инвестиции на развитие.

Формула расчета коэффициента покрытия обязательств

Есть несколько вариантов расчета этого показателя.

В этой формуле коэффициента покрытия обязательств к оборотным активам относятся:

• денежные средства в кассе и на счетах организации;
• дебиторские долги;
• общая стоимость запасов товарно-материальных ценностей;
• иные оборотные средства.

Текущие обязательства для расчета общего коэффициента покрытия:

• кредиты, которые должны быть погашены в ближайшее время;
• обязательства перед поставщиками и бюджетом;
• прочие текущие пассивы.

Коэффициент покрытия, определенный по указанной выше формуле, позволяет в общем виде оценить платежеспособность предприятия. Однако он не позволяет в полной мере судить о том, достаточно ли у компании наличности для погашения обязательств, и, соответственно, о её готовности привлечь инвестиции.

Проблема очевидна — при расчетах учитываются не только средства в кассе и на счетах, но общая сумма активов, включая также ТМЦ и дебиторскую задолженность. В случае наступления срока платежей предприятию понадобятся деньги, то есть придется в срочном порядке как-то истребовать средства у своих должников, а также распродать запасы.

Эта проблема решена в другой формуле коэффициента покрытия:

Чистый операционный доход — валовая прибыль за расчетный период за вычетом общих затрат, необходимых для нормальной работы компании.

Данный метод расчета дает более адекватную картину готовности предприятия рассчитаться с кредиторами и инвесторами при одномоментном запросе выплат.

Анализ коэффициента покрытия инвестиций

Как интерпретировать полученные в результате расчетов данные?

Значение коэффициента покрытия оказалось в диапазоне 1,5 — 2,5. Это оптимальный уровень, свидетельствующий о финансовой устойчивости предприятия и способности привлекать новые инвестиции.

Коэффициент покрытия меньше 1. Предприятие не в состоянии оплатить задолженность, срок погашения которой наступает в рассматриваемый период, за счет имеющихся оборотных средств или чистого операционного дохода.

Полученное значение больше 2,5. На первый взгляд, при таких данных платежеспособность кажется отличной, и можно уверенно обращаться за инвестициями. Однако на самом деле высокий коэффициент покрытия свидетельствует о нерациональном использовании капитала, повышении дебиторской задолженности. Сохранение существующего подхода к управлению приведет к замедлению процесса оборачиваемости капитала.